李開複：創(chuàng)投圈三大方向和問題
推斷一個項目、一位創(chuàng)業(yè)者，創(chuàng)新作坊創(chuàng)始人李開復自有一套辦法。察言觀色必不可少，通過同意，他還會把創(chuàng)業(yè)者的手機拿過來，看看此人在用哪些App。
當然，李開複也深知“沒有一個固定的問題可以問任何創(chuàng)業(yè)者。”一般來說，他會仔細了解一名創(chuàng)業(yè)者過去的成功和失敗，並且讓此人點評未來同領(lǐng)域裏的競爭對手，同時詢問整個産業(yè)鏈的上下遊如何合作？這款創(chuàng)業(yè)國產(chǎn)產(chǎn)品的關(guān)鍵點在何處？如何去找到最合適的杠桿？諸如此類！拔覀冊诰問這麼多的問題，如果你確實很牛，我們在線應該很佩服你，同時從你的身上可以學到很多東西。因爲這個領(lǐng)域是你要創(chuàng)業(yè)的領(lǐng)域，你還不能教我點東西，那說明你對這個領(lǐng)域的了解還不夠！崩铋_複說道。
也正是這些細致的工作成就了李開複。創(chuàng)新工場的投資至今讓人側(cè)目：截至2015年9月，投資超過200個項目，總投資額靠近4億美元，投資的公司當中估值超過1億美元的有25家，最高估值的美圖超過了20億美元。
至今，創(chuàng)新工場的業(yè)績也贏得了投資人的滿意！拔覀冊诰在這6年當中募資的速度越來越快，肯定和支持我們在線的投資人也越來越多。我們在線的盈利模式就是一個VC基金，年化回報都在40%以上。投資人對于我們在線的基金回報是認可的，基本上在國內(nèi)所有的VC裏面應該能夠進入前5%，甚至更高。”李開複說。
三災八難的是，一場疾病讓李開複暫別創(chuàng)新工場長達17個月之久。也是在李開複暫別創(chuàng)投領(lǐng)域的17個月當中，中國的創(chuàng)業(yè)者迎來了亙古未有的悲喜：諸如滴滴出行等一批獨角獸公司快速崛起；資本在兩年之內(nèi)經(jīng)曆了從盛夏到窮冬的急轉(zhuǎn)直下。比照滴滴快的CEO程維的話說：“你已經(jīng)感覺資本的冷雨打到了臉上！
但是，李開複確實離開了創(chuàng)投圈麼？答案也許並非如此。在過去的兩年當中，李開複選擇了一個更加冷靜的角度來觀察創(chuàng)業(yè)環(huán)境的變化。“有時候資本過熱，讓一些創(chuàng)業(yè)者和一些投資人沒有看清楚方向！彼f。
現(xiàn)在病情穩(wěn)定之後，李開複已經(jīng)回歸創(chuàng)新工場8個月有余。這8個月，李開複又有了新的思考！斑^去我回來的這8個月期間，前幾個月正好看到了最火的狀態(tài)，各家O2O公司融到了巨額的資金，但是在後來的這三四個月裏，看到我們在線進入了資本的窮冬，前後對比差別很大！彼f，在O2O領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)，有很大的挑戰(zhàn)。我們在線還是希望看到，能夠真正對用戶産生價值的服務，同時是用戶真得願意掏錢來買服務，而不是因爲補貼才來用服務。
另外，李開複現(xiàn)在正在觀察哪些項目？又如何看待中國創(chuàng)投領(lǐng)域泡沫？
你認為2016年比較好的投資土地是什么？
李開複：2016年有幾個比較大的趨勢，我們在線會很看好。一個是智能硬件領(lǐng)域。但是我們在線不會說物聯(lián)網(wǎng)時代來了，因此蜂擁進入這個領(lǐng)域。之因此看好這個領(lǐng)域，是因爲中國制造正在變得強勢，同時中國有很好的市場，有更加惠而不費的硬件生産能力，如果能夠做出一些優(yōu)秀的智能硬件，能夠解決用戶的問題，能夠掙錢，就能夠把智能硬件的熱潮滾動起來。
第二是內(nèi)容的互聯(lián)網(wǎng)化。這個也許很多人覺得已經(jīng)發(fā)生了，但其實還沒有。因爲現(xiàn)在最棒的視頻內(nèi)容還是在電視上，但是網(wǎng)絡上的內(nèi)容，譬如說《奇葩說》這一類的節(jié)目已經(jīng)開始流行了。我們在線認爲，更多的聰明人，會從傳統(tǒng)的渠道走入互聯(lián)網(wǎng)的渠道。傳統(tǒng)內(nèi)容的互聯(lián)網(wǎng)化，可以産生出很大的價值。因爲越來越多的眼球在那，更多的廣告就會投入，同時以後它的收費模式也許會超過廣告，因爲互聯(lián)網(wǎng)是可以互動的，是可以用虛擬商品的方法來掙錢的，因此這一類的內(nèi)容我們在線看好。
另外，我們在線對于95後、00後喜歡的內(nèi)容也非？春。因爲95後、00後是真正的移動互聯(lián)網(wǎng)時代的原住民，他們對這些新的內(nèi)容的嗅覺和他們的品味是與我們在線很不比樣的，同時我們在線認爲他們會引領(lǐng)那些85後。因此我們在線非常關(guān)注這些95後、00後他們喜歡什麼、看什麼，也願意投資一些公司做他們喜歡的內(nèi)容。
第三是B2B領(lǐng)域。B2B的時代會來臨，會比美國遲一段時間。B2B這件情況，以前說了很久，但是都沒有特別做得很火，就是因爲當年的B2B就是阿裏巴巴的“黃頁”模式。現(xiàn)在，因爲交易已經(jīng)開始，因此有了交易的B2B未來也許是非常巨大的一個産業(yè)。
你認為中國互聯(lián)網(wǎng)投資、創(chuàng)業(yè)的泡沫大嗎？
泡沫整體我覺得不大。一方面，泡沫已經(jīng)破了一些，O2O領(lǐng)域之前有一些被過分炒作的案子或創(chuàng)業(yè)者，燒出了用戶，但是沒有燒出價值。
另外，有一些投資人也許從原本投資後期擴展到早期，或者中期，不太了解早期的一些規(guī)律，看到很有魅力的創(chuàng)始人，或者很大的國產(chǎn)產(chǎn)品相關(guān)數(shù)據(jù)，就拿錢砸進來，或者競價，在某一些領(lǐng)域就造成了比較多的泡沫。
在過去兩三個月，創(chuàng)業(yè)者們已經(jīng)看到了融資的挑戰(zhàn)。也許未來的半年，甚至一年當中，還會有很多公司面臨融資逆境，甚至關(guān)閉，但是我覺得整個創(chuàng)投圈的項目估值正在逐漸靠近理性。
你如何幸免和BAT的投資競爭？
幸好我們在線這個投資階段不存在這個問題。因爲B(tài)AT不太會投A輪的項目，對他們而言，這些項目也看不清楚，如果BAT每一個都去傾斜資源，就沒有那麼多的資源可以分了。BAT基本還是會看中C輪左右的項目。如果我是C輪的投資人，我也許就會說，還是有點領(lǐng)域BAT的資源不見得是最好的杠桿。
譬如在有點領(lǐng)域裏，如果創(chuàng)業(yè)者確實想做偉大的公司，不想這麼早就投降了，因爲你抱了B也許得罪了AT，抱了A也許得罪了BT，因此這些公司還是有自己的成長空間。但我還是很高興自己在做A輪，因爲我們在線不會面臨這個問題。
在你過去的投資案例視頻當中，創(chuàng)業(yè)者常犯的錯誤有哪些？
我們在線看到的創(chuàng)業(yè)者常犯的錯誤有好幾個：第一個就是執(zhí)行力不夠強。團隊也許對一個行業(yè)的把控很好，創(chuàng)始人也很厲害，但是在執(zhí)行過程當中，跑得也許沒有競爭對手快，或者國產(chǎn)產(chǎn)品做得沒有在原來預期的時間點達到裏程碑等。
第二個問題是不專注。每一位創(chuàng)業(yè)者都很聰明，但是聰明的人往往點子會很多，團隊什麼都去試，你會發(fā)現(xiàn)無論是彼得·蒂爾的《從0到1》，還是埃裏克·萊斯的《精益創(chuàng)業(yè)》，這些理論基本上發(fā)起創(chuàng)業(yè)者要快速執(zhí)行疊代才能夠把創(chuàng)業(yè)做起來，因此不專注則是對創(chuàng)業(yè)的致命打擊。
第三是創(chuàng)始團隊不和。這個不和其實源于沒有長久的認識和前期的信任基礎(chǔ)。
你現(xiàn)在投資的最大動力是什麼？
我們在線想幫助年輕人？吹剿麄兊某晒κ俏覀冊诰最快樂的情況，我們在線希望能夠在他們的創(chuàng)業(yè)過程當中，給創(chuàng)業(yè)者真實的加分。並不只是說看到他們的成功、融資、上市、國產(chǎn)產(chǎn)品受歡迎，這個當然也會分享他們的喜悅，但是確實讓我們在線覺得最有成就感的是我們在線確實幫助了他們，他們真心的感謝我們在線的幫助，這是我們在線最快樂的情況。
